Gældskrisen sender børsintroduktioner tilbage i dødvande

Introduktioner på verdens børser til en samlede værdi af over 8 mia. euro blev udskudt eller aflyst i andet kvartal af 2012. Det viser en ny opgørelse foretaget af revisions- og konsulenthuset PwC. I sidste kvartal har mange virksomheder tilbageholdt børsintroduktioner som følge af den voksende bekymring over den globale økonomiske vækst samt den fortsatte gældskrise i eurozonen. Dette pres har fået volatilitetsindekser på børsmarkederne op på det højeste niveau siden november 2011, fastslår PwC’s danske ekspert i børsintroduktioner.

Spirende optimisme blev slået ned i andet kvartal

Resultaterne fra PwC’s undersøgelse, der hedder ”IPO Watch Europe” viser, at aktiviteten i børsintroduktioner i Europa er taget voldsomt af i andet kvartal. Partner og ekspert i børsintroduktioner hos PwC, Jens Otto Damgaard, uddyber:

”Årets første tre måneder viste en begyndende positiv udvikling på markedet for børsintroduktioner. Men med omkring 80 børsintroduktioner i andet kvartal af 2012, sammenlignet med 134 i samme periode sidste år, ser vi en nedgang på 40 % i volumen. Det er en markant negativ udvikling.” 

Også provenuet er nedadgående, fastslår Jens Otto Damgaard. Han udtaler:

”De 80 børsintroduktioner indbragte et provenu på blot 0,7 mia. euro, hvilket er en negativ vækst på hele 95 %, hvis man sammenligner med samme periode sidste år. Det er en klar afspejling af de hårde markedsbetingelser, som virksomhederne har stået overfor i anden halvdel af 2011.”

Det danske marked er også ramt

Situationen på den danske fondsbørs er den samme. Ikke én eneste børsintroduktion er det blevet til i 2012, forklarer Jens Otto Damgaard:

”Det danske marked er, på linje med det øvrige Vesteuropa, påvirket af den store usikkerhed på finansmarkederne. Denne usikkerhed betyder, at vi indtil videre ikke har haft nogen børsintroduktioner i Danmark i 2012 og at potentielle børsintroduktioner udskydes, indtil markederne bliver mere stabile og gunstige.”

Facebook trækker væksten op i USA

Markedet for børsintroduktioner ser anderledes stærkt ud i USA. Her blev 27 virksomheder introduceret på de amerikanske børser i andet kvartals første to måneder. Markedet gik dog i stå i maj måned på grund af de fortsatte indenlandske og globale makroøkonomiske bekymringer i USA.

Inklusive provenuet på 12,5 mia. USD fra børsintroduktionen af Facebook udgjorde det samlede provenu fra amerikanske børsintroduktioner i andet kvartal 2012 16,5 mia. USD. Det er 66 % højere end i samme periode i 2011 og det tredjestørste kvartalsprovenu siden 2007.

Udskydelse af store introduktioner i Asien

Markederne i Asien, og især i Hong Kong, var væsentligt påvirket af udskydelsen af flere store børsintroduktioner (Graff Diamonds, China Nonferrous Metal Mining og China Yongda Automobile Services).

På markederne på det kinesiske fastland har der i den første halvdel af 2012 været 117 børsintroduktioner, som har indbragt i alt 10,5 mia. euro. Det er en nedgang på 49 % i volumen og 74 % i provenu sammenlignet med samme periode sidste år.

Selvom Asien har været ramt at stilhed på markedet, fastslår Jens Otto Damgaard fra PwC, at Europa har været hårdest ramt. Han udtaler:

”Aktiviteten for børsintroduktioner i Europa har været det af de store markeder, som har været hårdest ramt. Aktiviteten vil sandsynligvis stadig være afdæmpet indtil langt ind i andet halvår af 2012. Det afhænger dog af hvorvidt vi vil se en fornyet tillid fra investorernes side og en forbedring af markedsstemningen hvad angår gældskrisen i eurozonen.”

Om undersøgelsen

IPO Watch Europe undersøger hvert kvartal alle nye, primære børsnoteringer på Europas vigtigste børsmarkeder og markedssegmenter (herunder børserne i Østrig, Belgien, Danmark, Frankrig, Tyskland, Grækenland, Holland, Irland, Italien, Luxembourg, Norge, Polen, Portugal, Spanien, Sverige, Schweiz og England). Bevægelser mellem markederne på samme børs og tillægstrancher ved aktieemission er ikke omfattet. Denne undersøgelse er gennemført i perioden 1. april til 30. juni 2012 og registrerer nye børsnoteringer ud fra transaktionsdatoen. Alle markedsdata er indhentet fra selve børserne og er ikke efterprøvet af PwC.