SvD, A Perfect Guide, "Dyra småbolagsfonder klår billiga storfonder, krönika av Lisa Seligson, 19 oktober 2013

Jag har vid upprepade tillfällen uppmanat er att inte köpa stora breda Sverigefonder med förvaltningsavgifter eftersom det är få som presterar bättre än index. Men när det gäller svenska småbolagsfonder är jag av en helt annan åsikt.

Småbolagsfonderna, det vill säga Sverigefonder med inriktning mot små- och medelstora bolag, har slagit de stora breda Sverigefonderna med råge i år. Den bästa småbolagsfonden har i år avkastat 40 procent jämfört med Stockholmsbörsens 20 procent. Då har det i och för sig hittills varit ett väldigt bra börsår och småbolagsfonderna tenderar då att gå bättre än börsen som helhet. Men även på längre sikt har majoriteten av de svenska småbolagsfonderna varit bättre än börsen.

Hur lyckades de? Jo, genom smart och aktiv förvaltning. Bland de tio bästa småbolagsfonderna finns inte en enda indexfond. Samtliga har avgifter på mellan 1,2 och 2,0 procent. Dessa förvaltare är med andra ord värda sin lön. Hemligheten är att de investerar i små till medelstora bolag som på grund av sin storlek inte följs av analytiker världen över. I mindre bolag får ofta förvaltare möjlighet att själva prata med bolagens VD för att försöka förstå dennes framtidsplaner. En duktig förvaltare som gör rätt analys får då snabbt informationsövertag gentemot marknaden. De små till medelstora bolagen har också den ”stora resan kvar”. Vilken förvaltare vill inte hitta ett HM i innan det blev det globala bolaget det är idag? De förvaltare som lyckats väl i år har fångat upp bland annat bolag som Intrum Justitia och Vostok Nafta. Dessa aktier har stigit med 80 respektive 157 procent i år.

Hur ska du då som sparare sätta samman din svenska aktieportfölj? Om du är intresserad av att analysera enskilda bolag och har tid att göra det tycker jag att ska du skall köpa enskilda aktier. Har du inte tiden eller intresset kan det vara bra att dels investera i en Sverigefond med innehav i stora bolag, dels i en fond med innehav i små till medelstora bolag som kan bli morgondagens stjärnor. Den förstnämnda fonden bör då vara en indexfond med låg avgift medan den andra bör vara en aktivt förvaltad fond där förvaltaren är avgörande. Uteslut inte fonder som har kort historik om fondförvaltaren har bra och lång erfarenhet men se till att fonder med bra historisk avkastning har haft samma förvaltare under hela perioden.

För att jämföra fonder, gå in på fondsajten Morningstar.se. Där kan du välja mellan olika kategorier varav småbolag är en. Sedan kan du sortera och jämföra på olika parametrar. Lycka till!