beQuoted AB

beQuoted nyhetsbrev: Micro Bildelar satsar på turnaround från svaga år

Pressmeddelande   •   Mar 22, 2007 11:33 CET

beQuoted nyhetsbrev nr 12 2007

Nyhetsbrevet finns på:
http://www.bequoted.com/businessbriefing/bbb-2007-12/bbb-2007-12.htm


Hej,

Dagens tema är aktier inom detaljhandel och varumärken.

Vi presenterar Micro Holding med Micro Bildelar,

The Empire med SodaStream, C3 samt flera bekanta varumärken inom
småelsmarknaden,

och sist men inte minst Nordic Service Partners med Burger King och
Taco Bar.

Trevlig läsning!
Thomas Lindgren



Micro Bildelar satsar på turnaround från svaga år
» First North-noterade Micro Holding är ägare av butikskedjan Micro
Bildelar. Efter resultatmässigt sju sorger och åtta bedrövelser
satsar företaget nu på comeback. En klassisk turnaround skall
genomföras. Sådana lyckas sällan, men i detta fall kan chansen
finnas.


Svag avslutning på 2006 för The Empire
» The Empire ökade vinsten under 2006, men den blev ändå under
förväntan. Engångskostnader och en svag avslutning för dotterbolaget
Gerby drog ner resultatet. SodaStream gick däremot riktigt bra. För
2007 tror beQuoted att vinsten för The Empire blir väsentligt
bättre.


Full fart i detaljhandeln gynnar Nordic Service Partners
» Snabbmatsföretaget Nordic Service Partners (NSP) med varumärkena
Burger King och Taco Bar följer med när detaljhandeln utvecklas.
Under 2006 växte koncernen kraftigt och snart kan ytterligare 100
miljoner kronor läggas till omsättningen.


I detta nummer
Micro Holding
Nordic Service Partners
The Empire



Micro Bildelar satsar på turnaround från svaga år
- "Back to basics" och butiksexpansion botemedel

First North-noterade Micro Holding är ägare av butikskedjan Micro
Bildelar. Efter resultatmässigt sju sorger och åtta bedrövelser satsar
företaget nu på comeback. En klassisk turnaround skall genomföras. Sådana
lyckas sällan, men i detta fall kan chansen finnas.

Lång och framgångsrik historia, till 1992
Micro Bildelar grundades faktiskt redan år 1958. Länge var man en lönsam
verksamhet. Men sedan IKANO-gruppen övertog butikskedjan år 1992 har det
mesta gått galet. Märkligt, med tanke på den enorma detaljhandelskompetens
som finns i IKEA-gruppen.

En möjlig orsak till den svaga utvecklingen är att Micro Bildelar har
expanderat sig bort från sina rötter och förlorat sin karaktär. Under
flera år har förlusterna därför varit legio.

- Nu skall vi tillbaka till våra rötter, säger Kristina Jarring, vd för
Micro Holding. Att vi bytt tillbaka vår logotyp till Micro Bildelar, från
Micro Hem och Fritid, är en signal att vi skall begränsa vårt sortiment
till högkvalitativa bildelar.

Satsning på hög kvalitet
Bilintresserade är en stor marknad i Sverige. Faktiskt är så många som
900.000 personer medlemmar i en motororganisation.

- Vår typiske kund är en bilentusiast som inte vet något roligare än att
vara i garaget, berättar Kristina Jarring.

Självklart skulle ingen bilfantast nöja sig med andrahandsprodukter. Och i
det ligger också en konkurrensfördel hos Micro Bildelar.

- Vår affärsidé är att tillhandahålla högkvalitativa produkter till bilen
av starka varumärken, fortsätter hon. Därför har vi ingen import från
lågprisländer.

- Kunden skall veta att om han eller hon går till Micro Bildelar för att
till exempel köpa nya bromsar så får man samma kvalitet som när man köper
Volvo Original hos en Volvohandlare.

Service ett ledord
Skall man lyckas locka kunder med ett icke-lågprissortiment måste man
erbjuda ett mervärde. Det är något som Micro Bildelar har tagit fasta på.

- Service är ett ledord för oss, förklarar Kristina Jarring. Går man till
en lågpriskedja så förväntar man sig kanske inte perfekt service. Men går
man till Micro Bildelar så skall man bli väl bemött av kompetent och
trevlig personal.

- Vi mäter och poängsätter vårt kundbemötande varje månad, genom att
skicka in en "mystery shopper", som vi kallar Micro-shopper, i våra
butiker, som har ett speciellt problem att lösa. Kanske skall de byta
avgassystem och är osäkra på hur man gör.

- Ett helt korrekt bemötande av vår Micro-shopper ger då 23 poäng. År 2006
kom vi upp till en genomsnittspoäng på 19 i våra butiker, en uppgång från
16 för förra året. I år har vi satt målet till 20 poäng.

Fler kvinnor och dessutom yngre kunder
Även om den genomsnittskunden kan synas vara en man i yngre medelåldern,
så har kundgenomsnittet förändrats ganska rejält de senaste tre åren.

- Vår genomsnittskund har blivit allt yngre, upplyser Kristina Jarring.
Bakom det ligger en tydlig trend att vilja ha en bil som är personlig.
Därför säljer vi mycket inom "styling och tuning" och där är kunderna
under 30 år.

- Vi får också allt fler kvinnliga kunder och här är kanske vår positiva
inställning till service ännu viktigare.

- Åker man till Micro Bildelar för att köpa nya torkarblad, så hjälper vi
kunden att sätta dit torkarbladen med, om vi kan. Och köper man en
bilbarnstol så visar vi kunden hur man skall montera den.

Microkortet bästa lojalitetskortet
En annan satsning är Microkortet. Kunderna får bonuscheckar på allt de
köper hos Micro Bildelar. Inköpen ger 10 procent rabatt från första kronan
och en bonuscheck varje månad.

- Kunderna uppskattar enkelheten med att det ger en rejäl rabatt från
första kronan, utan några konstiga specialregler, säger Kristina Jarring.
Dessutom får man sin bonuscheck varje månad och man kan spara dem i ett
år.

Under 2006 ökade antalet Microkort från drygt 7.000 till 21.000 stycken.
Målet för 2007 är att öka antalet med ytterligare 20.000 kort.

Början till en vändning 2006
Verksamhetsmässigt imponerar det mesta och Micro Bildelar låter lite som
ett mönsterföretag. Men resultatmässigt har det varit svagt under flera
år. Så här blev 2006:

• Omsättning: 146,2 Mkr
• Resultat efter finansnetto: -6,9 Mkr
• Vinst per aktie: -0,07 kr

Att jämförelsesiffror saknas beror på att Micro Holding köpte Micro
Bildelar i slutet av 2005 via ett omvänt förvärv.

Siffrorna för fjärde kvartalet isolerat, som kanske inte är årets
starkaste kvartalet för att putsa på bilen, blev följande:

• Omsättning: 37,4 Mkr
• Resultat efter finansnetto: -3,3 Mkr
• Vinst per aktie: -0,03 kr

Nu skall man satsa sig ur krisen. Konceptet är etablerat, nu är det
expansion och lönsamhet genom ökade volymer som gäller.

Idag har Micro Bildelar 14 egna butiker, men under de närmaste åren skall
man öka antalet butiker till 25 stycken.

Samarbete med Vianor
Dessutom inleder företaget ett samarbete med däckföretaget Vianor. Tanken
är att Vianor-butikerna skall ha en "butik i butiken", där Micro Bildelar
skall sälja en del av sitt sortiment.

- Vi är väldigt nöjda med avtalet med Vianor, säger Kristina Jarring. Vi
vågar dock inte göra en uppskattning av hur mycket merförsäljning det kan
ge. Eftersom Vianor inte har någon "butik i butiken" idag har vi inget att
jämföra med.

I ett första skede blir det testförsäljning i tre butiker. Snart skall det
finnas en Microbutik i 20 av Vianors butiker och på sikt i samtliga.

Vändningen kan lyckas
För att finansiera expansionen har företaget gjort en nyemission. I
december 2006 tog företaget in 29,5 miljoner kronor genom att emittera
73,8 miljoner aktier till en aktiekurs på 40 öre. Aktien har därefter
handlats i ett intervall kring 50 - 55 öre.

Superinvesteraren Warren Buffett är ingen vän av turnarounds. "Turnarounds
seldom turn" är hans lite cyniska analys.

Men beQuoted tycker att förutsättningarna är bättre i fallet Micro
Bildelar. Om det är någon typ av turnaround som skall lyckas, så är det
just att gå tillbaka till ett koncept som en gång har visat sig fungera
uthålligt. Som Micro Bildelar under åren 1958 - 1992.

beQuoted sätter en slant på att det skall lyckas. Även om aktien är en
högriskplacering kan man gott kosta på sig ett mindre innehav.

CHRISTER JÖNSSON
christer.jonsson@beQuoted.com

Marknadsplats
First North

Kristina Jarring
VD Micro Holding

Micro Bildelar har 14 butiker i nuläget, men skall under de närmaste
åren öka antalet till 25 butiker.

En nyemission på 29,5 miljoner kronor i december 2006 har skapat de
nödvändiga finansiella resurserna.

Privata Affärer utsåg Microkortet till bästa lojalitetskort under
2006.

Testet gick ut på att mäta hur mycket man måste handla för att få
500 kronor i bonus.

Hos Micro Bildelar räcker det att handla för 5.000 kronor.

Antal utfärdade Microkort (klicka för större bild)

Under 2006 ökade antalet Microkort från drygt 7.000 stycken till
21.000 stycken.

Bara under fjärde kvartalet 2006 utfärdades över 5.000 nya kort.

Micro Bildelars personal är NTF-certifierad att montera
bilbarnstolar och kan instruera kunder hur man skall sätta in sin
nya stol.

Micro Bildelar tar inget extra betalt för detta. Däremot säljer man
väldigt många bilbarnstolar.

Nästa händelse
2007-05-10
Delårsrapport Q1 2007
Årsstämma 2007

Mer info
Läs mer på beQuoted

Hemsida



Svag avslutning på 2006 för The Empire
- Men rejäl vinstökning 2007 i sikte

The Empire ökade vinsten under 2006, men den blev ändå under förväntan.
Engångskostnader och en svag avslutning för dotterbolaget Gerby drog ner
resultatet. SodaStream gick däremot riktigt bra. För 2007 tror beQuoted
att vinsten för The Empire blir väsentligt bättre.

Underkänt för beQuoteds prognos
Vår prognos för The Empires helårsresultat 2006 stämde inte alls. I
beQuoted nyhetsbrev nr 32 2006 prognostiserade vi en vinst på 1,48 kronor
per aktie för helåret. Istället blev siffrorna så här:

• Omsättning: 211,2 Mkr (54,5)
• Resultat efter finansnetto: 7,8 Mkr (3,6)
• Vinst per aktie: 0,62 kr (0,46)

Fjärde kvartalet 2006 är det som har spökat. För det första har bolaget
tagit engångskostnader på totalt 4,2 miljoner kronor för en bilagd tvist i
England, som går tillbaka till Gerbys internationalisering under 2003.

För det andra tillkommer pensionskostnader och valutakursförluster i Norge
på 1,5 miljoner kronor. Totalt sett gör detta 5,7 miljoner kronor.

Siffrorna för fjärde kvartalet isolerat blev följande.

• Omsättning: 83,1 Mkr (11,5)
• Resultat efter finansnetto: 2,2 Mkr (2,0)
• Vinst per aktie: 0,17 kr (0,16)

Men detta är inte hela sanningen bakom beQuoteds felaktiga prognos.

Engångskostnader bakom svagt resultat
SodaStream i Sverige motsvarade våra förväntningar och bedöms ha omsatt
83,3 miljoner kronor i försäljning till butik (nettoomsättning 37,5
miljoner kronor) med ett rörelseresultat på 12,4 miljoner kronor.

Men sedan bedömde vi att SodaStream i Norge "bara" skulle förlora två
miljoner kronor. Förlusten blev istället fyra miljoner kronor, inklusive
avskrivningar på tidigare gjorda marknadsinvesteringar på 1,5 miljoner
kronor.

- Försäljningen i Norge har inte alls motsvarat våra förväntningar, säger
Johan Kalling, vd i The Empire. Men vi ser Norge som en långsiktigt viktig
marknad och vi har absolut inga planer på att ge upp.

- Vi gör dock en omstrukturering och kommer att sköta vår norska
SodaStream-verksamhet från Sverige. På så vis bedömer vi att en eventuell
förlust för 2007 inte skall överstiga en miljon kronor.

Gerby nådde inte sin egen prognos
Gerbys resultat blev också sämre än förväntat. Omsättningen utvecklas väl,
men marginalerna har fått sig en törn. Rörelsemarginalen föll från 7,8
procent 2005 till en nivå runt 6 procent.

- Förklaringen till marginaltappet är ett par stora kontrakt som har
hamnat på en alltför svag nivå, berättar Johan Kalling.

- Men vi har nu omförhandlat dessa från och med 2007 och det ser redan
resultatmässigt bättre ut för Gerby.

Därtill trodde beQuoted att koncernens finansnetto skulle bli en halv
miljon kronor bättre än vad det blev. Totalt sett blir engångskostnader,
Gerbys sämre resultat samt övriga försämringar 10,6 miljoner kronor.

Frånräknat schablonskatt blir det 83 öre per aktie. Med 3 öres differens
är det skillnaden mellan beQuoteds prognos och det verkliga resultatet
2006.

SodaStream starkt under 2007
Skam den som ger sig. SodaStreams avtal med ICA och Coop Norden samt
satsningen i Danmark och Finland gör att beQuoted tror att SodaStream kan
öka försäljningen lika mycket som under 2006, det vill säga med 30
miljoner kronor.

- Vi har samma marginal på försäljningen till ICA och Coop Norden som vid
försäljningen till övriga butikskedjor, avslöjar Johan Kalling. Men vi
räknar ändå med att dessa avtal skall ge rejält ökade volymer.

Försäljningen till butik för SodaStream skulle i så fall bli 113,3
miljoner kronor. Och med oförändrad rörelsemarginal skulle resultatet bli
16,8 miljoner kronor.

Oförändrad rörelsemarginal trots försäljningsökning
SodaStream har en hög andel fasta kostnader. Därför ger en ökad
försäljning normalt sett en ännu större ökning av täckningsbidraget.

Men beQuoted befarar samtidigt att satsningen i Finland och Danmark skall
ge vissa tilläggskostnader i starten. Därför räknar vi totalt med
oförändrade marginaler för SodaStream, exklusive norska förluster.

För SodaStream i Norge tror beQuoted på en förlust på 1,5 miljoner kronor
under 2007, en halv miljon sämre än The Empires egen prognos.

Gerby kan nå omsättning på 175 miljoner kronor
För Gerby tror beQuoted att en fortsatt stark detaljhandelskonjunktur
skall kunna bidra till en kraftigt ökad försäljning. Satsningen på
kaffemaskiner och andra nya produkter bidrar också.

Bland nya produkter märks trådlösa telefoner under varumärket C3 Telecom.
Trådlösa telefoner är alltså det nya produktområde som Gerby slår sig in
på och som vi berörde i beQuoted nyhetsbrev nr 2 2007.

beQuoteds bedömning är att Gerby totalt skall kunna öka försäljningen till
minst 175 miljoner kronor. Detta stöds av internationaliseringen av C3,
där ett distributionsavtal nyligen slutits med Ryssland.

Vinstmarginal på 7 procent realistiskt
Slår C3 igenom på allvar kan det bli bättre än 175 miljoner kronor, men
tills vidare nöjer vi oss med det.

- När det gäller marginaler är vårt mål att Gerby skall ha en
vinstmarginal på 8 procent, berättar Johan Kalling.

beQuoteds bedömning är att dock att Gerby realistiskt kan nå tillbaka till
samma marginal som för 2005, det vill säga en vinstmarginal på 7 procent,
eller en rörelsemarginal på ungefär 7,8 procent.

The Empire kan tjäna 2,10 kronor per aktie
Koncernens finansnetto bedömer beQuoted kan hamna på samma nivå som för
2006. Verksamheten är visserligen större, men å andra sidan har en del av
det lån som togs upp för att förvärva Gerby återbetalats. De bör ta ut
varandra.

För 2007 skulle The Empires resultaträkning kunna få det här utseendet:

• Omsättning SodaStream: 113,3 Mkr
• Omsättning Gerby: 175 Mkr
• Total omsättning The Empire: 288,3 Mkr

• Rörelseresultat SodaStream: 16,8 Mkr
• Rörelseresultat Gerby: 13,7 Mkr
• Totalt rörelseresultat The Empire: 30,5 Mkr
• Avgår SodaStream Norge: -1,5 Mkr

• Finansnetto: -2,2 Mkr
• Skatt: -7,5 Mkr
• Årets resultat: 19,3 Mkr

• Vinst per aktie: 2,10 kronor

Med en antagen vinst per aktie om 2,10 kronor handlas aktien för
närvarande till p/e 6. I så fall talar vi här om ett riktigt fynd.

Förvärv kan bereda vägen till Stockholmsbörsen
Trots det stora förvärvet av Gerby under 2006 ska inte nya förvärv
uteslutas:

- Vår avsikt är att byta noteringsplats från AktieTorget till
Stockholmsbörsen när vi når ett börsvärde på 700 miljoner kronor, avslöjar
Johan Kalling.

- Kan vi göra ett motsvarande förvärv som Gerby en gång till, det vill
säga dubbelt så stort som vi själva, men för samma värdering som vi
själva, tror jag att vi kan vara nära målet.

Förvärvet av Gerby gjordes till hälften kontant (18 miljoner kronor) och
till hälften med egna aktier, vilket ökade aktiestocken med 50 procent.
Efter förvärvet finns det 9,2 miljoner aktier i The Empire.

Realistiskt med stort förvärv 2008
beQuoted tror knappast att ett så stort förvärv är realistiskt under 2007,
och kanske inte ens att rekommendera. Integrationen av Gerby borde först
hinna sätta sig.

Dessutom skulle aktiekursen antagligen behöva hinna lägga på en guldpeng
eller två, innan man har ett effektivt lockbete för ägarna till
förvärvsobjekten.

Däremot är det en indikation på att ett ägande i The Empire bör vara
långsiktigt, men att det då också ekonomiskt kan bli en väldigt bra affär.

CHRISTER JÖNSSON
christer.jonsson@beQuoted.com

Marknadsplats
AktieTorget

Johan Kalling
VD The Empire

Sommaren 2006 hämmades försäljningen på grund av brist på
gaspatroner i retursystemet.

Trots detta växte försäljningen av SodaStream under 2006 med 30
miljoner kronor, eller över 50 procent.

Inför sommaren 2007 skall det finnas gaspatroner så att det räcker
till alla.

Tillsammans med de nya avtalen med ICA och Coop Norden tror beQuoted
att försäljningen ökar lika mycket under 2007 i absoluta tal.

Gerbys lönsamhet var svagare under 2006 på grund av några
kommersiellt svaga kontrakt, men dessa har nu omförhandlats.

Marginalerna i Gerby skall redan vara på väg uppåt.

C3 Coffee Center Milano
från Gerby

Gerby blev svenska mästare i försäljningstillväxt inom småel under
2006, enligt undersökningsföretaget GFK.

Omsättningen ökade med 18 procent. Med det var Gerby bäst i Sverige
för tredje året i rad.

Sex i topp på den svenska småelsmarknaden är enligt GFK:

1. Phillips
2. Braun
3. Gerby
4. OBH Nordica
5. Bosch
6. Siemens

C3 är Gerbys eget varumärke

Binatone är Gerbys nya samarbetspartner

Gerby kommer att börja sälja trådlösa telefoner från Binatone under
det egna varumärket C3 Telecom.

C3 Telecom skall bli en försäljningsframgång genom en mer utvecklad
design.

Binatone är världens näst största tillverkare av DECT-telefoner
(trådlösa telefoner).

Nordiska marknaden för DECT-telefoner uppgår till två miljoner
enheter per år.

Nästa händelse
2007-04-23
Årsstämma 2007

Mer info
Läs mer på beQuoted

Hemsida



Full fart i detaljhandeln gynnar Nordic Service Partners
- Och vice versa

Snabbmatsföretaget Nordic Service Partners (NSP) med varumärkena Burger
King och Taco Bar följer med när detaljhandeln utvecklas. Under 2006 växte
koncernen kraftigt och snart kan ytterligare 100 miljoner kronor läggas
till omsättningen.

beQuoted träffade vd Ulf Wahlstedt på Småbolagsdagen som arrangerades av
Financial hearings och Börsveckan. Sedan fick vi tillfälle att intervjua
honom igen vid en presentation hos Remium.

Snabbmat har blivit en del av detaljhandeln
Försäljningen av snabbmat och färdiglagad mat följer detaljhandelns
utvecklingsmönster. Det finns ett antal tydliga trender som ökar
efterfrågan på just den typ av restaurangmat som NSP erbjuder.

Bland annat är det idag en självklarhet för unga familjer att införskaffa
sin familjemåltid på en restaurang eller köpa hem den som färdiglagad mat.
Dagens servicerestauranger löser helt enkelt ett problem - man slipper
laga maten själv.

I USA har restaurangkedjor börjat erbjuda olika matinriktningar samtidigt,
precis som i "food courts", något som NSP tror starkt på. Till exempel att
man erbjuder både amerikansk, thailändsk och mexikansk mat.

Potentialen är stor. I USA ligger snabbmat och färdiglagad mat på en
marknadsandel av livsmedelskonsumtionen om cirka 50 procent. I Sverige
ligger motsvarande siffra kring 25 procent. Det finns alltså utrymme för
en fördubbling utan att Sverige ens går om USA.

Växer med köpcentrumhandeln
Det utvecklas nya köpcentrum så att det knakar. Det beror på att handeln
flyttar ut från stan. Konsumtionen flyttas till olika köpcentrum och med
det följer behovet av restaurangmat på plats.

- Vi har identifierat ett 50-tal ny- och ombyggnationer. Alla vill ha
"food courts", eftersom maten numera är en viktig del av
shoppingupplevelsen, berättar Ulf Wahlstedt.

Ett "food court" är ett område där flera restaurangkoncept delar på en
gemensam yta med sittplatser. Ett väl sammansatt utbud av mat och dryck i
en trevlig inramning har blivit allt viktigare för köpcentrumen i kampen
om besökarna.

- Fördelen med en "food court" är att personerna i ett sällskap kan äta
tillsammans och ändå välja olika typer av mat, säger Ulf
Wahlstedt.

Varför ska då en fastighetsägare anlita NSP?

- Fastighetsägarna efterfrågar professionella partners med starka
varumärken, fortsätter Ulf Wahlstedt.

- Våra ledstjärnor är varm mat, snabb servering och rena restauranger. Det
ska helt enkelt vara snyggt, professionellt och rent.

Med rent innebär inte bara att hygienen ska hålla en hög nivå, utan även
bokföringen. Inga köpcentrum vill förknippas med restauranger som inte
sköter sin momsredovisning, personal eller alkoholtillstånd.

- Sedan ska vi naturligtvis kunna leverera ett bra utbud. Det innebär att
vi med våra varumärken ska kunna erbjuda ett varierat utbud av måltider.
Vi kommer även ta in andra varumärken om det behövs, till exempel har vi
ingått avtal med Sandys.

- Och hälsotrender såsom kravmärkt, GI-index och låga halter av
transfetter är idag en självklarhet för alla som vill verka i vår bransch.

- Vi räknar med att "food courts" blir en viktig del av vår fortsatta
expansion. Idag driver vi 3 stycken "food courts". Under de närmaste fem
åren räknar vi med att öka till minst 15 stycken.

Imponerande tillväxt 2006
Omsättningen och vinsten ökade kraftigt i slutet av 2006. För det fjärde
kvartalet blev siffrorna:

• Omsättning: 123,8 Mkr (67,5), +83%
• Resultat före avskrivningar (EBITDA): 9,2 Mkr (2,9)
• Rörelseresultat: 6,3 Mkr (1,9)
• Resultat efter finansnetto: 4,6 Mkr (2,1)
• Vinst per aktie: 0,16 kr (0,01)

Att vinsten per aktie blev så hög som 0,16 kr beror på att effekten av
framtida skatteavdrag har lagts till. NSP hade vid ingången av året 51,6
Mkr i skattemässiga underskottsavdrag. Effekten blev en ökning av vinsten
efter skatt med 14,4 Mkr på helårsbasis.

Precis som beQuoted förutspått (nyhetsbrev nr 25 2006) hamnade
årsomsättningen över 380 Mkr och tillväxten över 50%. Resultatet efter
finansnetto blev till och med något bättre än vår prognos och hamnade på
10,8 Mkr (prognos 8-9 miljoner kronor).

För helåret 2006 blev siffrorna:

• Omsättning: 386,7 Mkr (248,9), +55%
• Resultat före avskrivningar (EBITDA): 22,5 Mkr (4,5)
• Rörelseresultat: 14,3 Mkr (-9,0)
• Resultat efter finansnetto: 10,8 Mkr (-9,1)
• Vinst per aktie: 0,21 (-0,09)

Försäljningsökningen beror dels på en fortsatt stark organisk tillväxt där
NSP:s restauranger tar marknadsandelar, dels på nyförvärven: Burger
King-restaurangerna i Danmark, svenska Taco Bar samt "food
court"-verksamheten.

- Vi har verkligen lyckats trimma in vår organisationen under 2006. Vår
snabba tillväxt har skett utan större störningar, vilket bidragit till
vårt kraftiga vinstlyft, säger Ulf Wahlstedt.

Utveckling och framtidsutsikter 2007
Året har börjat bra vilket har stärkt NSP:s syn på framtiden. Omsättningen
och vinsten väntas öka kraftigt under 2007. Bolaget utvärderar ett antal
förvärv som bedöms tillföra försäljning och positiva synergieffekter.

Genom förvärven av Taco Bar i Sverige och Burger King-restaurangerna i
Danmark har NSP en solid plattform för att öka omsättningen och
lönsamheten. Ledningen talar till och med om kraftigt ökad lönsamhet.

- Det går som tåget i Danmark, berättar Ulf Wahlstedt. Restaurangerna är
stora och välplacerade. De går bättre än vi vågat hoppas på.

- Till exempel tror jag att vår nya restaurang i Ålborg kommer att omsätta
25 miljoner kronor 2007.

Koncernen hade vid ingången av 2007 en omsättning proforma på 480 miljoner
kronor med ett kassaflöde från verksamheten (EBIDTA) på 35 miljoner.

Köpet av Euroburger med 9 Burger King-restauranger i Skåne (se beQuoted
nyhetsbrev nr 5 2007) kommer att öka omsättningen med 100 miljoner kronor
och höja EBITDA med 10 miljoner kronor.

Stark utrullning av nya restauranger
I dagsläget äger NSP 29 Burger King-restauranger i Sverige och Danmark.
Samt franchisekedjan Svenska Taco Bar med 15 restauranger (från och med
den 22 mars), varav 3 är helägda medan resten ägs av franchisetagare. Och
därutöver 3 stycken "food courts".

Snart räknar vi alltså med att kunna lägga till ytterligare 9 Burger
King-restauranger i Skåne. Och inom kort öppnas ytterligare en Taco
Bar-restaurang i Stockholm.

I NSP:s planer för de närmsta fem åren kan man läsa att företaget räknar
med att:
Öppna 2 nya Burger King-restauranger i Sverige per år, med en
snittomsättning på 15 miljoner kronor.

Öppna 3 nya Burger King-restauranger i Danmark per år, med en
snittomsättning på 18 miljoner kronor.

Dubbla antalet Taco Bar-restauranger till cirka 30 stycken till mitten
av 2008.

Finnas med i minst 15 "food-courts", med en snittomsättning på 25
miljoner kronor.
NSP värderas i dagsläget till 290 miljoner kronor på börsen och hade per
sista december en nettoskuld på 62,5 miljoner kronor. beQuoted anser inte
att värderingen är särskilt hög för ett företag som verkar inom
detaljhandeln, och som har en så stor del av sin tillväxt framför sig.

THOMAS LINDGREN
thomas.lindgren@beQuoted.com

Marknadsplats
First North

Ulf Wahlstedt
VD Nordic Service Partners

NSP är Burger Kings största franchisetagare i Sverige och Danmark.

Taco Bar förvärvades 2006. Det är Sveriges enda restaurangkedja som
fokuserat på tex mex-mat.

Food courts

"Food courts" drivs i köpcentrum. Finns i Täby Centrum, Nacka Forum
och Stinsen i Sollentuna.

NSP följer detaljhandelns utveckling

(Klicka bilden för större bild)

Kvalitet, smak och tillgänglighet är avgörande för att lyckas i
snabbmatsbranschen. Mat ska inte behöva vara dålig bara för att den
serveras snabbt.

En framgångsrik integration av nya restauranger, bland annat Taco
Bar och 7 Burger King-restauranger i Danmark, bidrog till en
kraftigt ökad vinst under 2006.

Starka kassaflöden från verksamheten
EBITDA

(Klicka bilden för större bild)

Marknaden för snabbmat och färdiglagat kan fortsätta växa i Sverige.

Andelen av konsumtionen ligger långt efter länder som
Storbritannien, Grekland, Spanien och Tyskland.

Hushållens matinköp
Hushållens procentuella andel matinköp från snabbmat och färdiglagad
mat i förhållande till den totala konsumtionen av livsmedel i olika
länder
(Klicka bilden för större bild)

Stockholmsbörsen. NSP räknar med att noteras på Stockholmsbörsen
under hösten 2007.

Nästa händelse
2007-05-10
Delårsrapport Q1 2007

Läs mer på beQuoted

Hemsida



Om beQuoted

beQuoted publicerar nyheter och bolagsfakta för journalister och
investerare.

Uppdragsgivarna är noterade företag som vill att allmänheten ska få mer
och bättre information om den egna verksamheten.

Målgrupperna är nyhetsbyråer, finansiell press, aktiemäklare,
riskkapitalister, institutionella och privata investerare.

beQuoted väljer självständigt vad som skrivs och publiceras och garanterar
att nyheter, analyser, bedömningar och slutsatser alltid görs oberoende av
erhållen ersättning.

beQuoted AB
Sveavägen 31
111 34 Stockholm
Tel 08-692 21 90
Fax 08-506 533 99
info@beQuoted.com
www.beQuoted.com

Prenumeration
Om du vill prenumerera på beQuoteds nyhetsbrev klicka här
Om du vill avsluta din prenumeration klicka här
E-postadresser hanteras omsorgsfullt genom vår Privacy policy

Synpunkter och kommentarer uppskattas
Om du har synpunkter på innehåll, tips eller andra kommentarer att
ge - hör då gärna av dig