Det bud som Strategisk Holding lagt på Affärsstrategerna är inte finansiellt skäligt och därför avråder Aktiespararna sina medlemmar från att anta det.

Claes-Göran Fridh, huvudägare, VD och styrelseledamot i Affärsstrategerna har genom Strategisk Holding lagt ett bud på samtliga aktier och konvertibler i bolaget. Accepttiden går ut den 7 december.

Strategisk Holding bjuder nominellt 2,20 kronor per aktie i form av ett förlagslån.  Alternativt bjuds 1,70 kronor per aktie till ägare med maximalt 1 000 aktier. Förlagslånet löper med en årlig ränta på 8 procent från 1 juli 2010 till 31 dec 2013, då lånet ska återbetalas.

I den senaste delårsrapporten redovisar bolaget ett substansvärde per aktie på 3,56 kronor per den 22 oktober. Aktiespararna anser att kontantalternativet, som motsvarar mindre än hälften av redovisat substansvärde, är särskilt ofördelaktigt. Ersättningen via förlagslånet ger en bättre kompensation i nominella tal, drygt 60 procent av substansvärdet. Men Aktiespararna anser att ersättningen i form av lån innebär en alldeles för stor kreditrisk för att vara attraktiv. Dessutom kan den som accepterar förlagslånet drabbas av inlåsning om andrahandsmarknaden för förlagsbeviset inte fungerar tillfredsställande, med potentiellt låg handelsvolym och ineffektiv prissättning.

Aktiespararna noterar att bolagets aktie under lång tid handlats långt under redovisat substansvärde, och att det erbjudna priset i det nu lagda budet med stor marginal understiger redovisat värde i bolaget. Aktiespararna ifrågasätter om styrelsen gjort sitt yttersta för att samtliga aktieägare ska få ut maximalt värde av bolaget. En likvidation av bolaget, med åtföljande utskiftning till aktieägarna, skulle sannolikt ge alla aktieägare ett större utbyte, vilket naturligtvis styrelsen borde ha beaktat då man bedömde budet.

SVERIGES AKTIESPARARES RIKSFÖRBUND

Stockholm den 30 november 2009

Günther Mårder
Verkställande direktör

Åsa Wesshagen
Ansvarig för bolagsfrågor

För ytterligare kommentarer kontakta:

Åsa Wesshagen, tfn: 076-280 60 91