Kontorssektorn dominerar europeiska fastighetsinvesteringar

Ett ökat utbud av kontorsfastigheter av god kvalitet i kombination med en stor efterfrågan från investerare innebar att kontorssektorn stod för hälften av de europeiska investeringarna i kommersiella fastigheter under det första kvartalet 2012. Detta visar den senaste undersökningen från den globala fastighetsrådgivaren CBRE.

 Kontorssektorn dominerade under det första kvartalet 2012, med 12 miljarder euro i investeringar och 50 % av den totala marknaden. Trots den stora transaktionsvolymen för kontor så ökade snittavkastningen för primefastigheter i Europa till ca 5,7 %. Uppskattningsvis 45 till 50 miljarder euro i tillgångar förväntas byta ägare i den europeiska kontorssektorn i år, där kapitalstarka investerare som nationella placeringsfonder och utländska pensionsinstitut fortfarande är bland de mest aktiva köpgrupperna.

 Stora transaktioner har redan ägt rum i år, inklusive försäljningen av Maximilianhöfe i München, en attraktiv fastighet med flera användningsområden som köptes av Pembroke Real Estate för uppskattningsvis 540 miljoner euro, och köpet av 1 Cabot Square i Canary Wharf, London, av Qatar Investment Authority för cirka 400 miljoner euro.

Att kontorsfastigheterna nu dominerar marknaden vänder den trend som setts de senaste tre åren då detaljhandelsfastigheter växte konsekvent på den europeiska marknaden. Efter höga detaljhandelsinvesteringsnivåer under 2010 och i början av 2011 föll detaljhandelsaktiviteten tillbaka till 19 % av marknaden under det första kvartalet 2012, den lägsta noterade andelen sedan början av 2007. Det är värt att notera att den genomsnittliga avkastningen för prime-segmentet för detaljhandeln fortsatte att sjunka under det första kvartalet 2012 trots minskningen av transaktioner, vilket tyder på att det är bristen på produkter snarare än bristen på efterfrågan som driver på aktiviteten.

 Jonathan Hull, chef för EMEA Capital Markets, CBRE, kommenterar:

”Vi ser att attraktiva detaljhandelsfastigheter fortfarande är mycket efterfrågade av investerarna, men efter de höga aktivitetsnivåerna under senare år var tillgången på goda nya investeringsmöjligheter mycket begränsad i början av året.”

”Kontorsmarknaden visar en annan bild: Under 2012 har det funnits ett ökande antal kontorsfastigheter av god kvalitet som kommer ut på marknaden. Detta har mötts av en stark efterfrågan från investerare som ser bristen på utveckling under senare år som en potentiell källa till hyrestillväxt under kommande år – eller åtminstone en faktor som behåller beläggningsgraden och hyresintäkterna för kvalitetstillgångar.”

Den europeiska investeringsmarknaden för kommersiella fastigheter uppgick till 23,8 miljarder euro under det första kvartalet 2012, en nedgång med 18 % jämfört med samma period förra året. Nedgången var inte helt oväntad mot bakgrund av de sänkningar som gjorts i de ekonomiska tillväxtprognoserna sedan mitten av förra året. De stora transaktioner som är på gång, men ännu inte slutförts, antyder dock att siffrorna kommer att återhämta sig något under det andra kvartalet 2012.

Dominerande geografiska marknader för kontorssektorn, liksom för investeringar i kommersiella fastigheter totalt, är Storbritannien, Tyskland och de nordiska länderna, som alla har tjänat på investerarnas riskaversion mot bakgrund av euroområdets kris. I de nordiska länderna investerades över 5 miljarder euro i fastigheter under de första tre månaderna 2012, vilket är den högsta kvartalsomsättningsnivån sedan det fjärde kvartalet 2010. Lokalt och utländskt investerarintresse fortsätter att växa som svar på regionens ekonomiska oberoende från euron och den relativt starka inhemska ekonomi.

”I Sverige ser vi samma trend som föregående år, kontor och bostäder fortsätter vara de sektorerna med störst transaktionsvolym. Vi bedömer att takten på transaktionsmarknaden i Sverige sannolikt inte kommer att öka under året varpå vår prognos för 2012 hamnar på ca 70 miljarder kronor. Värt att notera är att dessa siffror endast inkluderar hela förvärv och inte transaktioner som går mellan företag med samma ägarstruktur ” säger Pernilla Arnrud Melin, Head of Research CBRE Sverige.

Jonathan Hull tillägger:

”Den senaste politiska utvecklingen – i synnerhet det franska presidentvalet och parlamentsvalet i Grekland – kommer att öka osäkerheten angående europeisk ekonomisk politik på kort sikt. Detta kan påverka investeringsaktiviteten. Efterfrågan på attraktiva fastigheter i centrala lägen förblir oförminskad.”