Trevor Greethams ClockWise oktober: Tjäna på deflationschocker

Tjäna på deflationschocker

Vi befinner oss i en ekonomi med två hastigheter, där USA är i mycket bättre form än alla andra. Regionala skillnader har tagit sig uttryck i en stark dollar, svaga råvarupriser och en kraftig korrektion på aktiemarknaderna.

Vi utnyttjade svagheten på marknaden och investerarnas låga förtroende och utökade vår allokering till aktier. Den amerikanska tillväxten är fortsatt stark och de sjunkande bensinpriserna kommer att stärka konsumenten ytterligare.

Nyckeltal i fokus

Tillväxt

Tillväxtprognoserna är fortsatt positiva, men återhämtningen har blivit ojämn och obalanserad. Den amerikanska tillväxten är fortsatt stabil och arbetslösheten fortsätter att minska.

Men utanför USA ser det annorlunda ut: aktiviteten i euroområdet är svag, Kina genomgår fortsatt en avmattning och Japan är fortfarande drabbat av följderna av en momshöjning.

Inflation

Våra nyckeltal för den globala inflationen pekar fortsatt nedåt med en låg eller fallande inflation och ett inflationstryck på noll.

Den svaga ekonomiska tillväxten utanför USA, överskottskapacitet och ett ökat energiutbud gör att råvarupriserna fortsatt sjunker.

Aktuell fördelning av tillgångar

Den här månaden utökade vi än en gång allokeringen till aktier för att utnyttja det låga förtroendet och volatiliteten på marknaden som beror på en fortsatt ekonomisk återhämtning.

En kombination av långsammare tillväxt i Kina, en stark dollar och överskottskapacitet gör att vi fortsatt är underviktade i råvaror.

Vi har en måttlig undervikt i statsobligationer utifrån en förväntan om sämre avkastning när centralbankerna återgår till en normal penningpolitik, medan frånvaron av inflation innebär att några räntehöjningar inte är att vänta.

Trevor Greetham, Chef för tillgångsallokering på Fidelity Solutions

Trevor Greetham började på Fidelity i januari 2006. Han förvaltar blandade fonder och är också chef för tillgångsallokering på Fidelity Solutions. Trevor har en MA-examen i matematik från Cambridge University och är behörig aktuarie.

Detta dokument är endast avsett för professionella investerare och bör inte användas av privata investerare. Denna information får inte reproduceras eller cirkuleras utan föregående tillstånd och får inte göras tillgänglig för allmänheten. Om inget annat anges kommer alla synpunkter från Fidelitys organisation. Denna information är inte avsedd för, och får inte ligga till grund för åtgärder av, personer i Storbritannien eller USA, utan är endast avsedd för personer bosatta i jurisdiktioner där de aktuella fonderna är godkända för distribution eller där inget sådant godkännande krävs. Fidelity, Fidelity Worldwide Investment, Fidelity Worldwide Investment logotypen och F-symbolen är varumärken som tillhör FIL Limited. FIL Limited och dess dotterbolag utgör tillsammans det globala investeringsföretag som vanligen kallas Fidelity Worldwide Investment. Fidelity tillhandahåller endast information om sina egna produkter och tjänster, och tillhandahåller inga investeringsråd baserade på individuella omständigheter. Investerare bör även vara medvetna om att den presenterade informationen inte nödvändigtvis behöver vara aktuell, samt att Fidelity redan kan ha agerat utgående från den. Den forskning och de analyser som presenteras i denna dokumentation är insamlad av Fidelity för eget bruk som investeringsförvaltare och Fidelity kan redan ha agerat utgående från dessa för sina egna syften. Vi rekommenderar att du inhämtar detaljerad information innan du fattar ett investeringsbeslut. Investeringar bör göras på grundval av det aktuella faktabladet (Key Investor Information Document) och prospektet, vilka kan erhållas kostnadsfritt tillsammans med den senaste årsredovisningen och de senaste halvårsredogörelserna från våra distributörer och vårt europeiska servicecenter i Luxemburg, FIL (Luxembourg) S.A. 2a, rue Albert Borschette BP 2174 L-1021 Luxembourg. Utgiven av FIL (Luxembourg) S.A., som är auktoriserat i Luxemburg och står under tillsyn av CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier). SSL1410N11/0415