Blogginlägg -
Före du investerar i aktier nästa gång bör du ställa dig fyra viktiga frågor!
Det finns viktiga saker att tänka på som investerare men vissa saker är många gånger lättare än du kanske tror.
Vi ska gå igenom fyra saker som kan hjälpa dig att inte göra misstag som kan göra att du förlorar pengar på dina investeringsobjekt.
Många investerare gör sina analyser före köp men det finns så många saker att studera så risken är att man inte får en klar bild över om aktien är värd att investera i.
Med så mycket information som du kan få från olika håll riskerar många att använda magkänslan för att slutligen bestämma sig för om man tror det blir en bra investering.
Med användande av magkänslan riskerar man att beslutet blir påverkat av psykologiska feltänk som vi människor är jätte bra på.
Jag tycker att det är alldeles för mycket information som kan göra dig mer förvirrad än upplyst om aktien är värd att köpa och för de flesta personer upplevs bolagens årsbokslut för komplicerade att tränga igenom och förstå utan att ha utbildat sig i ämnet.
Är aktierna dyra nu?
Jag hade nyligen en diskussion med en kunnig investerare på Facebook kring det som stod i en artikel av Märtha Josefsson som är en oberoende investeringskonsult.
Frågan vi diskuterade var om aktier är dyra nu och rubriken löd ”Inte dyrt jämfört med räntan” vilket jag tycker är en konstig rubrik men i alla fall så var det frågan om aktier är dyra att köpa nu.
I artikeln skriver Märtha att ”Värderingar på världens börser är höga i absoluta tal, mätt som kurser relativt väntade företagsvinster” Hon lägger dock till ”Men det bör också ses i relation till räntan.”
Jag anser att vi har att göra här med några feltänk som är vanliga idagens läge.
För det första så vill jag förtydliga att värderingarna inte är höga utan det är priset på aktierna som är höga.
För det andra så menar hon att man ska räkna ut det som brukar kallas riskpremie som man kan göra med att använda framtida förväntade bolagsvinster.
Framtida bolagsvinster vet vi inte något om för att vi kan inte spå i framtiden och då blir det bara gissningar som är i det närmaste värdelösa på grund av att vi inte vet vilka vinster bolagen har i nästa årsbokslut.
Men om man gör som hon skriver så kan man då jämföra vinstavkastningen som man gissat att man får med den tioåriga statsobligationsräntan och resultatet blir att aktierna ger en bättre avkastning i procent än vad obligationsräntan är.
Dessa gissningar har bara en funktion på dagens börs och det är att lura okunniga investerare att tro att det är jättebra att investera i aktier just nu när vi nu står på en jättelik bubbelekonomi i nästan hela världen och fastighetsbubblor börjar krackelera på flera håll.
Banker i många länder har det mycket svårt och vapenskrammel hörs från flera håll.
Men inte minst den svenska börsen har ett mycket högt prisläge för merparten av bolagen på OMX-börsen.
Dessutom dök det upp en sponsrad artikel av Oddbjørn Dybvad, portföljförvaltare på ODIN Fonder. Artikeln är sponsrad av ODIN Fonder och fanns i Affärsvärldens nättidning 14/5.
Rubriken löd ”Är en dyr aktie verkligen dyr?”
http://www.affarsvarlden.se/sponsrad/ar-en-dyr-aktie-verkligen-dyr-6847982
I artikeln fastslås att affärsmodellen är huvudorsaken till att prisnivåerna på aktier i förhållande till bokförda värden skiljer sig åt i olika bolag.
”Det finns dock goda skäl till att ODIN ofta har valt att satsa på så kallade ”dyra” aktier”. Han menar att med högre risk kan ett bra bolag som har ett högt pris ge en bättre avkastning.
Jag har jämfört hur senaste redovisade årsvinsten för bolagen står sig i förhållande till aktiekursen för bolagets aktie. (Analysen gjordes för några veckor sedan, läget är lite värre nu)
Det man brukar använda som verktyg är nyckeltalet som kallas P/E-talet som kan översättas med att man delar aktiens pris med förra årsvinsten/aktie.
P/E-tal under 10 är generellt lågt prissatta
Över 18 är generellt högt prissatta
Över 20 är risken hög för prisnedgång
Över 25 är risk för övervärdering
Över 30 är det bubbelvarning
Jag började med att ta bort 63 aktier som hade minusresultat, gick med förlust förra året, från hela OMXS då fick jag kvar 262 st aktier och medelvärdet för deras P/E-tal blev 28,31.
Men efter som vissa typer av bolag inte fungerar så bra att jämföra P/E-talen på grund av hur deras vinster räknas fram så valde jag att ta bort aktier för fastighetsbolag, investmentbolag och banker.
Då hade jag kvar 215 st aktier med medelvärdet för P/E-talet på 32,15.
Sedan ville jag se hur LargeCap-listans bolag var prissatta och med samma bolagstyper borttagna blev antalet aktier 66 st. Med ett medelvärde på P/E-talet på 36,12.
Låt dig därför inte luras att tro på spådomar av den typen som beskrevs i den första artikeln och låt dig inte luras av att många säger och skriver att det är motiverat med ett högre P/E-tal på grund av att räntan är låg.
Låt dig inte luras av att vissa säger att ska du tjäna pengar så måste du ta risker men det är helt fel att tänka så anser jag!
Med högre risker är risken att förlora allt eller delar av dina besparingar och därför anser jag att risker tar alla på aktiemarknaden men målet ska vara att hålla riskerna så små som det bara går. Genom att hantera riskerna på ett sätt som är helt logiskt och enkelt att göra behöver du inte ställa upp en formel och få ett obegripligt svar som egentligen är en form av spådom.
Mitt sätt att se på det här med varför vi har höga P/E-tal är följande, på grund av att vi har tillgång till mycket valuta på marknaden i kombination med låg ränta. Det är alltså en orsak men det är absolut inte motiverande till att ha höga P/E-tal på grund av det.
Jag hoppas du förstår skillnaden!
Men hur ska vi analysera marknaden nu?
Först och främst bör du ha en strategi som hjälper dig att göra analyser på ett logiskt sätt och till det bör du ha en metod som hjälper dig att analysera utan att dina egna psykologiska feltänk drabbar din analys.
Om du har det eller om du inte har det bör du i alla fall ställa dig några bra frågor som är lätta att svara på så att du får reda på om bolagets finnanser ser bra ut och om aktien säljs till ett pris som är attraktivt för dig.
Denna typ av analys kan du göra på många sätt men jag har kopierat tabeller från Nordnets hemsida och klistrat in informationen i ett Excel-blad och använt grön färg i fälten för svaret ”JA” på frågorna nedan och den röda färgen i fälten för att svara ”NEJ”.
Här hämtar du informationen!
1 Har bolaget redovisat en vinst vid senaste bokslutet?
Det kan du se i kolumnen ”Vinst/aktie” där alla bolag med vinst får grön färg och alla med negativt resultat får röd färg.
2 Är priset på aktien lågt i förhållande till vinsten?
Det kan du se i kolumnen ”P/E” där alla bolag med större P/E-tal än 5,00 och mindre än 20,00 får grön färg och alla andra får röd färg.
3 Har bolaget ett Substansvärde per aktie eller Justerat Eget Kapital per aktie (JEK/aktie) som är bättre än minst hälften av bolagen på samma lista?
Det kan du se i kolumnen ”Substansvärde/aktie” där hälften av alla bolag med högre substansvärde får grön färg och alla med lägre får röd färg.
4 Är priset på aktien lågt i förhållande till JEK/aktie?
(Eller i förhållande till Substansvärdet.)
Det ser du på Kurs/JEK i tabellen och ger grön färg åt värden mellan 0,80 – 1,2 i övrigt röd färg.
Om svaret är ”NEJ” på någon av dessa frågor ska du fundera på att avstå från en investering i bolaget om du inte sitter inne med kunskaper om bolaget som resten av marknaden inte känner till.
Är svaret ”JA” på alla frågorna bör du kunna investera med tryggheten att du förmodligen gjort en bra investering.
(Du bör dock tänka att alla investeringar på aktiemarknaden är förknippade med risker som gör att du bör bara investera det du kan förlora om investeringen visar sig vara ett misstag.)
Lite extra låg risk får du om du även tar med Direktavkastningen
och markerar grönt för direktavkastningar som är högre än 4,00
Har du gjort denna enkla analys och fått fram några bolag som har grönt i alla fälten så är det bra bolag som har ett lågt pris och därmed låg risk att investera i.
Se bilden som är ett utsnitt ur OMXS Large Cap-listan.
Du vet att du ska köpa aktier som är lågt prissatta och om du ska sälja dessa aktier så ska det vara när de stigit i pris så att de inte längre är billiga.
I vissa fall har aktier med lågt pris också en orsak till att de har ett lågt pris och därför är dessa bolag inte det som du ska köpa då priset förmodligen inte är lågt i förhållande till värdet.
Men med dessa fyra frågor har du möjlighet att se om det är värt att fortsätta analysera bolaget och dess aktie.
Du behöver inte massor av värden och nyckeltal för att göra vettiga analyser som ger dig bra investeringar över tiden.
Ämnen
- Finans, aktier, privatsparande
