Den strategiska omorganisationen fortsätter att ge positiva effekter, marginaler åter till nivån före finanskrisen

Highlights tredje kvartalet

Nettoomsättning justerat för valutaeffekter var M SEK 351,7 i nivå med föregående kvartal, påverkat av säsongsvariationer i Central- och Sydeuropa och Skandinavien.

God tillväxt i justerad E BITDA från föregående kvartal till 49,8 M SEK, vilket återspeglar en förbättring av justerad E BITDA -marginal från 13,1 % till 14,2 % som ett resultat av fokus på mer strategiska uppdrag av återkommande karaktär, effektiv omorganisation och implementering av kostnadsbesparande åtgärder.

En icke kassaflödespåverkande engångspost på 738,3 M SEK hänförlig till goodwill (och immateriella tillgångar) till följd av lågkonjunkturen och därmed lägre prestationer än väntat i tidigare genomförda förvärv, främst relaterat till det omvända förvärvet mellan LB Icon och Framfab 2006, som finansierades genom aktier.

Inklusive posten för nedskrivning av tillgångar (icke kassaflödespåverkande) var resultat per aktie -11,82 SEK.

Framåtblick

Fortsatta tecken på starkt ökande marknadsaktivitet och nya affärer i Storbritannien och U SA .

Långsam återhämtning på europeiska marknader, med tecken på förbättrade förutsättningar med förväntad påverkan på intäkter under första kvartalet 2010.

Fortsatt intresse för förvärv som kan bredda bolagets serviceerbjudande och driva försäljning.

Fokus på strategiska kunduppdrag, utnyttjande av möjligheter till mer försäljning och ökad effektivitet i verksamheten i syfte att skapa den fullservicebyrå som är bäst anpassad för internationella uppdrag.

Financial highlights

För tabell, se bifogad PDF.

VD ord

Som väntat har vår verksamhet återhämtat sig från den låga aktivitetsnivå som rådde under första halvåret av 2009. Under det tredje kvartalet har vi därför ytterligare kunnat förbättra vår lönsamhet. Vår omorganisation och vårt breddade serviceerbjudande som implementerats under första kvartalet har hjälpt oss att öka EBITDA med 2,0 % i jämförelse med det andra kvartalet och med 25,9 % i jämförelse med det första kvartalet 2009 justerat för valutaeffekter, Våra EBITDA-marginaler har därmed förbättrats från 13,1 % under årets andra kvartal till 14,2 % det tredje kvartalet, vilket är i linje med tidigare marginalnivå före finanskrisen.

Förbättringen av lönsamheten under det tredje kvartalet och under året återspeglar effektiviteten i omorganisationen och legitimerar vår ökade fokus på högre marginaler och strategiska uppdrag av mer återkommande karaktär. Därför fortsätter vi att prioritera uppdrag med tydlig långsiktighet där vi har möjlighet att styra hela den digitala kanalen och därmed förbättra kvalitén i våra intäkter. Vi tror att den här strategin positionerar oss bättre för långsiktig hållbar tillväxt av intäkterna när marknaden återhämtar sig.

På de mest mogna marknaderna, Storbritannien och USA, ser vi nyttan av vår disciplinerade hållning.

I dessa båda regioner ser vi alltmer tecken på förbättrade förhållanden och till följd av vår strategi ser vi nu en betydande förbättring av både intäkter och lönsamhet. I Storbritannien såg vi en förbättring av intäkterna med 2,6 % jämfört med det andra kvartalet och med 12,7 % jämfört med det första kvartalet 2009 justerat för valutaeffekter, vilket vi tror var den lägsta nivån i Storbritannien för digitala tjänster och marknadsföring. Den här specifika tillväxten i Storbritannien är ett resultat av vårt differentierade erbjudande och den ökande trenden att samla digitala satsningar hos större mer mogna fullservice byråer. Detta bidrog även till den starka förbättringen av justerad EBITDA på 12,5 % i jämförelse med det andra kvartalet och 28,6 % i jämförelse med det första kvartalet 2009 justerat för valutaeffekter.

I USA ser vi liknande positiva trender. Utvecklingen av fullservice­erbjudandet är dock något mindre utvecklat och till följd av detta har intäkterna ökat med 6,7% jämfört med första kvartalet och med 13,1 % jämfört med första kvartalet 2009 justerat för valutaeffekter. Synergieffekter på intäktssidan via kombinationen av LBi Special Ops Media and LBi Icon Nicholson, vilket träder i kraft 1 januari 2010 väntas accelerera tillväxten av intäkterna nästa år. Den starka förbättringen av EBITDA på 31,3 % jämfört med andra kvartalet och med 75,0 % jämfört med första kvartalet 2009 justerat för valutaeffekter har åstadkommits genom en rationalisering av kundportföljen och en implementering av ett kostnadsbesparingsprogram vilket möjliggjorts genom sammanslagningen av våra verksamheter i New York.

I Central- och Sydeuropa och Skandinavien varierar situationen på olika marknader. Generellt återhämtas marknader mer långsamt och utvecklingen av intäkter och marginaler släpar efter. Det tredje kvartalet påverkas traditionellt av säsongseffekter genom den höga andelen semestertider under perioden. Men ökningen av inkommande projekt nyligen visar att villkoren är på väg att förbättras. Under fjärde kvartalet förväntar vi oss att förbättra marginalerna i dessa regioner genom en ökad merförsäljning av tjänster och minskat beroende av utveckling av nya dyra affärsprojekt. Vi ser dock ingen större förbättring av intäkterna förrän första kvartalet 2010.

Givetvis påverkar engångsposten för nedskrivning, relaterad till den aktiefinansierade affären mellan LB Icon och Framfab under högkonjunkturen 2006, varken vårt kassaflöde eller vår finansiella flexibilitet. Den nuvarande ekonomiska verkligheten kräver att företagets goodwill anpassas till en mer realistisk nivå. Vi fortsätter att föra diskussioner med ett antal företag som ger oss möjlighet att både anpassa vårt erbjudande för framtida förändringar och bredda vårt internationella ­serviceerbjudande.

Luke Taylor, VD