Fondskundene ruster seg for høststorm

Storebrands Kron-kunder fortsetter å hamstre rentefond, men tar ned risikoen ved å velge tryggere fond. Septemberhandelen er et tegn på at norske fondsinvestorer forbereder seg på mer urolige høstmarkeder enn vi har sett i september.

Storebrands Kron-kunder kjøpte fond for 1 160 millioner kroner i september. Med salg på 592 millioner kroner endte netto innskudd på 568 millioner kroner.

Rentefond fortsetter å være populært blant Storebrands fondskunder. Samtidig tar kundene ned risikoen. Kombinasjonen tyder på at kundene ikke forlater rentemarkedet, men at flere søker mot rentefond med noe lavere risiko og kortere rentebinding.

– Kundene ser ut til å ha blitt bevisst på forskjellene mellom ulike rentefond. Mange vil ha god løpende renteavkastning, men ønsker lavere kredittrisiko og færre svingninger, sier Joar Hagatun, senior porteføljeforvalter i Storebrand.

Får umiddelbar effekt av renteøkning

På listen over de mest kjøpte aktive fondene i september er syv av ti rentefond. Samtidig solgte mange enkelte høyrentefond i september. Heimdal Høyrente og Alfred Berg Nordic High Yield topper listen over de mest solgte fondene.

I september satte Norges Bank opp styringsrenten fra 4,25 til 4,50 prosent. Prisveksten ligger fortsatt klart over målet og sentralbanken forventer at renten må holdes oppe en stund.

– Korte rentefond kan gi mulighet for høyere avkastning enn bankrente, samtidig som kundene unngår å binde renten over lang tid og dermed raskt kan dra nytte av rentehevinger, sier Joar Hagatun.

Storebrand Kort Kreditt er et rentefond med lavere risiko som investerer i lån til kommuner, banker og store industrikonsern. Fondet har nå en effektiv årlig rente på cirka fem og en halv prosent. Effektiv rente er rentefondenes «fartsmåler» som viser avkastningen akkurat nå. Effektiv rente endres fra dag til dag og er ingen garanti for fremtidig avkastning.

– Når markedet er godt, kan de fleste høyrentefond levere sterk avkastning. Fremover kan forskjellene mellom fondene bli tydeligere gjennom at flere av låntakerne havner i trøbbel. Kundene virker å bli mer selektive og opptatt av hvem som faktisk har levert gode resultater uten å ta for stor risiko. En eventuell høststorm vil gjøre det lettere å skille mellom dem, sier Joar Hagatun.

Ingen har slått indeksen i år

Equinor har ledet an børsfesten på Oslo Børs i hele år, og oppturen har fortsatt utover høsten. Equinor-aksjen har steget nær 70 prosent siden årsskiftet og utgjør 15 til 16 prosent av hovedindeksen på Oslo Børs (OSEBX).

Samtidig de fleste mange norske aksjefond begrensninger på at de kun kan eie 10 prosent av porteføljen i ett enkelt selskap.

– Equinor får stadig større vekt på børsen. Når de fleste aktive fond ikke kan eie like mye Equinor som selskapets vekt i indeksen skulle tilsi, forklarer det at ingen aktive fond har slått indeksen i år, noe som er veldig uvanlig. Da blir det fristende for mange å heller kjøpe norske indeksfond, som også topplisten over indeksfond viser, sier Hagatun.

Storebrand Verdi er blant fondene som kan ha en høyere andel Equinor-aksjer, og var i september blant de mest populære fondene blant Storebrands Kron-kunder.

Fortsatt tvil om AI-kappløpet

Brede globale indeksfond er fortsatt grunnmuren for mange av Storebrands fondskunder, med KLPs nylig lanserte Aksje Verden All Cap som kombinerer global indeks, småselskaper og fremvoksende markeder helt oppe på en andreplass.

– Samtidig ser vi interesse for mer spissede indeksprodukter. KLP AksjeTeknologi har hatt spesielt sterk avkastning i år, men fondets regelsett betyr at investorer ikke får eksponering mot alle selskapene som gjerne forbindes med den bredere teknologitrenden. For eksempel mangler det eksponering mot Google-eier Alphabet og Instagram-eier Meta. Det bør en være bevisst på, gitt at “the jury is still out” på hvem som stikker av med seieren i AI-kappløpet, forklarer Hagatun.

KLP AksjeTeknologi Indeks har gitt en avkastning på rundt 28 prosent siden årsskiftet.

Topp-10 mest kjøpte aktive fond i september:

1. Storebrand Kort Kreditt IG
2. Fondsfinans Kreditt
3. DNB Teknologi
4. Heimdal Utbytte
5. Fondsfinans High Yield
6. Storebrand Nordic High Yield
7. Storebrand Likviditet
8. Storebrand Kreditt
9. Landkreditt Høyrente
10. Storebrand Verdi

Topp-10 mest kjøpte indeksfond i september:

1. Kron Indeks Global
2. KLP Aksje Verden All Cap Indeks
3. Storebrand Indeks - Norge
4. KLP AksjeGlobal Indeks
5. KLP AksjeTeknologi Indeks
6. KLP AksjeFremvoksende Markeder Indeks
7. Storebrand Indeks - Alle Markeder
8. Storebrand Indeks - Nye Markeder
9. KLP AksjeNorge Indeks
10. KLP AksjeGlobal Small Cap Indeks

Topp-10 mest solgte fond i september:

1. Heimdal Høyrente
2. Storebrand Global Indeks
3. Alfred Berg Nordic High Yield
4. Storebrand Indeks - Norden
5. DNB Nuclear Energy
6. Kraft Corporate Bonds
7. KLP AksjeGlobal Mer Samfunnsansvar
8. DNB USA Indeks
9. Delphi Global
10. DNB European Defence