Skip to main content

Tags

Makroøkonomi

Makrorapport februar 2020: Corona - et WakeUp Call

Coronaviruset er en påminnelse om at den økonomiske politikk vi har lent oss på det siste tiåret ikke er robust. Globaliseringen gir kortsiktige gevinster, mens de negative langsiktige effektene begynner nå å merkes i større grad. Vi tror Coronautbruddet vil få langsiktige effekter og forsterke deglobaliseringen.

Makrorapport januar 2020: Virusfrykt sprer seg

Coronaviruset smitter raskt, og før de smittede viser og føler sykdomstegn ifølge kinesiske helsemyndigheter. Frykt for smitte kan i verste fall bli en ny «sort svane» som utløser nedtur på aksjemarkedet. Volum i verdenshandelen har falt jevnt og trutt det siste året, og oljeprisen har falt til rundt 60 dollar fatet.

Makrorapport desember 2019: Renteuro i USA før nyttår?

Sentralbanken i USA har advart om at det kan bli unormal uro i finansmarkedet rundt nyttår. Normalt pleier finansmarkedene å bli mindre likvide utover i desember, og flere investorer velger å redusere risikoeksponeringen rundt nyttår.

Makrorapport oktober 2019: Risiko for videre kronesvekkelse

Den norske kronen fortsetter å svekke seg. Som vi har skrevet om i flere år, mener vi at årsaken til den svake kronekursen er at Norge ikke lenger er et attraktivt land å investere i.

Makrorapport september 2019: Oljeprishopp gir renteøkning i Norge på torsdag tross kutt i Europa og USA.

Den Europeiske sentralbanken kuttet renten i forrige uke, og starter opp en ny runde med å trykke penger ved å gjenoppta sitt QE program. ECB vil i tillegg til å reinvestere de obligasjoner som kommer til forfall, kjøpe nye obligasjoner i markedet for EUR 20 mrd så lenge det er behov for det.

Makrorapport august 2019: Rentekurven invertert - ingen flere rentehevinger i Norge

Økonomien beveger seg i sykler. Oppgangsperioden vi er i nå startet etter krisen i 2008, og er den lengste oppgangsperioden siden andre verdenskrig. En invertert rentekurve er et tidlig varsel om at vi trolig vil få en økonomisk nedtur om 9-15 måneder. At rentekurven er invertert betyr at investorer tror at veksten vil bli så svak at sentralbanker vil kutte renten videre.

SpareBank 1 program Arendalsuka

SpareBank 1 program Arendalsuka

Dokumenter   •   01-07-2019 13:19 CEST

​Arendalsuka 2019 går av stabelen 12.-17. august. SpareBank 1-alliansen har satt sammen et variert og spennende program som brer seg over tre dager: mandag, tirsdag og torsdag. Blant temaene som tas opp er politikk og finans, klima, fintech, privatøkonomi, forsikring og kapitalisme.

Makrorapport juni 2019: Handelskrigen trappes opp - Norges Bank hever renten

​Handelskrigen ble trappet opp lørdag, da USA økte tollsatser på kinesisk import til 25%, og varslet importtoll overfor Mexico fra 6. juni om ikke Mexico bremser illegal innvandring til USA. Kina svarte med egne tollsatser, og startet fredag etterforskningen av FedEx for å underminere kinesiske selskapers interesse. Les hele Elisabeth Holviks makrorapport for juni 2019 her.

Makrorapport april 2019: Kina stimulerer og investerer kraftig

Finansmarkedet har i det siste året vært mest opptatt av rentepolitikken i USA, og uheldige signal fra sentralbanken før jul bidro til et kraftig børsfall. I år har sentralbanken avblåst renteøkninger, og markedet priser inn en 70% sannsynlighet for et rentekutt i år. Om det blir rentekutt eller ei vil avhenge av hvor sterk veksten blir i USA, som igjen vil avhenge av utviklingen i Kina.

Makrorapport mars 2019: Norges Bank varsler 3 rentehevinger mens rentekurven inverteres i USA

Norges-Bank økte renten som forventet på torsdag. I følge den nye rentebanen kommer neste renteheving enten 20. juni eller 15. august. Norges Bank nedjusterte antallet rentehevinger frem til utgangen av 2022 fra 4 til 3. Det betyr en styringsrente på 1,75% ved utgangen av 2022, og en anslått boliglånsrente på rundt 3,5%.

En spennende mars - blir handelskonflikten avlyst?

Det har vært en god start på året i aksjemarkedet etter stadig nye beroligende uttalelser fra sentralbanker om at de er både tålmodige og lydhøre overfor hva som skjer i realøkonomien og i finansmarkedet. Handelskrigen mellom USA og Kina ser ut til å dempes, og signaler i dag fra Kina tyder på at det blir en avtale snart. Les mer i Elisabeth Holviks makrorapport.

Makrorapport Januar 2019: Brexit-avstemming tirsdag og fare for resesjon i Europa
Makrorapport desember 2018: Rentekurven varsler svak vekst og Brexit-kaos tirsdag

Det svinger i finansmarkedet for tiden. Størst usikkerhet er knyttet til avstemningen i det britiske parlament tirsdag kveld, der de skal stemme over den fremforhandlede Brexit-avtalen.

Makrorapport november 2018: Brexitkaos - blir det avtale eller ikke?

​Storbritannia har forhandlet frem en skilsmisseavtale med EU, som skal underskrives 25. november. Etter det må avtalen godkjennes i Parlamentet. Det kan bli krevende. Flere medlemmer av regjeringen har trukket seg, og 25 parlamentsmedlemmer av det konservative partiet har formelt uttrykt sin mistillit til Theresa May, og varslet at de vil stemme imot.

Makrorapport oktober 2018: Stigende renter og handelskrig gir børsfall

Norges Bank holdt som ventet renten uendret på dagens rentemøte, og uttalte at selv om veksten har vært lavere og prisveksten høyere enn ventet i forrige rapport, så anser de at utsiktene og risikobildet er om lag uendret siden sist rapport. Det betyr at de ser for seg neste renteøkning i mars neste år.

Makrorapport september 2018: Norges Bank hever renten og varsler 5 renteøkninger

Norges Bank hevet som ventet renten på dagens rentemøte til 0,75%, og varsler at renten skal heves igjen i første kvartal neste år, trolig på marsmøtet. Deretter skal renten gradvis heves opp til 2% innen utgangen av 2021.

Makrorapport august 2018: Sterk USD kan gi turbulens i finansmarkedet
Eurokrisen avverget eller utsatt?

Eurokrisen avverget eller utsatt?

Dokumenter   •   04-06-2018 09:19 CEST

Månedens makrorapport fra Elisabeth Holvik, sjeføkonom i SpareBank 1, tar blant annet for seg: - Politisk uro i Italia og Spania har gjort at faren for eurokrise har blusset opp igjen, etter å ha lagt i dvale siden 2012 - Det er rentemøte i Norges Bank med ny strategirapport den 21. juni. Mye taler for at Norges Bank vil holde på planen om å heve renten i september.

Makrorapport april 2018: FRYKT FOR HANDELSKRIG SKREMMER BØRSENE

Les sjefsøkonom Elisabeth Holviks makrorapport - april 2018: FRYKT FOR HANDELSKRIG SKREMMER BØRSENE

Makrorapport mars 2018: LAVERE INFLASJONSMÅL KAN GI RASKERE RENTEØKNING

Fredag 2.mars 2018 ble inflasjonsmålet til Norges Bank senket fra 2,5% til 2%. Endringene er en naturlig oppfølging av at handlingsregelen er blitt senket til 3%. Begge deler reflekterer at det er strukturelle endringer i økonomien.