Analys - Storförvärv lyfter Cherry

Förvärvsmaskinen Cherry slår till och förvärvar nätspelsoperatören ComeOn. Nyförvärvet kommer att utgöra mer än hälften av den nya koncernens omsättning och vinst. Vi applåderar och höjer riktkursen till 190 kronor.

herry är ett svenskt spelbolag med anor från 1960-talet. Ryggraden utgjordes länge av restaurangcasino med bland annat blackjackspel på krogar och nattklubbar. Numera har verksamhetens fokus flyttats till internet med spelsiter, skapandet av nya spel och affiliate marketing-företag som driver trafik till spelsiterna. Tillväxten för bolagets nätspel har påskyndats av förvärv. Däribland affiliatebolaget Game Lounge och Almor med fokus på tysktalande marknader. År 2015 gjorde Cherry fem förvärv.

Affärsområdet Yggdrasil sticker särskilt ut med en årsvis tillväxt på flera hundra procent. Under första kvartalet 2016 hade området en stark EBITDA-marginal om 56 procent – marginalerna har fortsatt växa från höga nivåer. Vi justerar därför upp värderingen av Yggdrasil. Nyligen offentliggjordes det största förvärvet i Cherrys historia i form av ComeOn, en nätspelsoperatör med fokus på Skandinavien. Vid förvärvstillfället hade ComeOn en omsättning liksom vinst som var högre än Cherry-koncernens. För helåret 2016 uppskattas ComeOns rörelseresultat till mellan 19 och 23 miljoner euro.

Läs mer på Aktiespararna.se