Månadssparande eller engångsinsättningar i en volatil marknad?

Diagrammet ovan visar hur mycket en investerare hade tjänat om han hade investerat månadsvis respektive gjort en större engångsinsättning.

Källa: Datastream MSCI AC World Index (TR), USD 09.08.11. Varje stapel visar den ackumulerade avkastningen baserat på om investeringen gjordes vid startdatumet.

Investerare har flera alternativ:

• De kan riskera att gå in i marknaden med en engångssumma - man kan både vinna och förlora stort.
• Eller så kan man välja att månadsspara vilket minskar risken för att gå in i marknaden vid fel tidpunkt. Detta medför också att den ackumulerade avkastningen ofta blir lägre.
• Varje stapel i diagrammet ovan representerar den ackumulerade avkastningen hittills om man hade investerat vid startdatumet på den horisontella axeln.
• Ytterligare en fördel med att månadsspara är att man investerar även i oroliga tider på marknaden. Det bidrar till att man minimerar risken för att missa gynnsamma lägen på börsen då aktiepriserna är låga.

På längre sikt är "Time in the market" säkrare än "Timing the market"

• Riskerna med engångsinsättningar är mer binära än att dela upp investeringarna under en längre period. En del investerare är tillräckligt modiga eller tursamma med att lyckas pricka in sina investeringar då marknaden är låg. Exempelvis visar vår analys att engångsinsättningar som investerade när marknaden stod lågt i april 2003 och mars 2009 borde ha gjort en ackumulativ avkastning på 85 % respektive 80 %.
• Investerare som fick in med stora engångsinsättningar då priserna stod som högst i april 2000 och november 2007 hade förlorat -3 % respektive -27 %.
• De investerare som sprider ut sina investeringar och började investera i marknaden före slutet av 2009 har nått en lägre men ändå positiv avkastning mellan 7 till 27 %.
• Olika metoder för att mäta aktiers värde liksom magkänsla föreslår att det kan vara intressant att investera i dagsläget, men det finns inget rätt eller fel svar på vilken strategi investerare bör ha - det beror på deras attityd till risk. För de som accepterar att marknadstajming är svårt kan ett månadssparande vara ett bra alternativ för att undvika stora besvikelser.

"Historien visar att den extrema volatilitet som vi upplever nu på aktiemarknaden borde ses som gyllene tillfällen istället för att agera defensivt." Anthony Bolton, China equities, Fidelity International

"Om du köper ett flertal aktier under en lång period och inte investerar alla dina pengar vid fel tillfälle...det är förmodligen den bästa investeringen som folk kan göra." Warren Buffet

"En investerings genomsnittskostnad möjliggör att du kan göra investeringar på marknaden med jämna mellanrum under en längre period. Varje vecka, månad eller kvartal köper du mer - oavsett om marknaden går upp, ner eller i sidled." Benjamin Graham, The Intelligent Investor