beQuoted nyheter: Med nytt sortiment i USA kan New Nordic blicka framåt

New Nordic genomförde ett omfattande och kostsamt åtgärdsprogram i USA under
fjolåret. Med ett nytt produktsortiment på plats menar bolaget att 2013 blir
året då den amerikanska verksamheten vänder till vinst. Samtidigt håller
tillväxten på övriga marknader i sig.

Åtgärdsprogram i USA genomfört

Under fjolåret genomfördes ett omfattande åtgärdsprogram i New Nordics
amerikanska verksamhet. Varor med låg omsättningshastighet återtogs och bolaget
fokuserade på att ta fram ett nytt produktsortiment bättre anpassat till den
amerikanska efterfrågan.

Omstruktureringen av den amerikanska produktportföljen ledde till ett
omsättningstapp på cirka 20 miljoner kronor och en förlust av engångskaraktär på
knappt 11 miljoner kronor.
 

En positiv utveckling på övriga marknader i Europa och Kanada, vilka
tillsammans växte med 16 procent, gjorde att koncernens omsättning ändå steg 2,2
procent under fjolåret.
 

Siffrorna för det fjärde kvartalet 2012 i sammandrag:

• Omsättning: 46,7 Mkr (48,2)
  
• Resultat efter finansnetto: -4,1 Mkr (-4,0)
  
• Vinst per aktie: -0,49 kr (-0,42)

Ackumulerat för helåret 2012:

• Omsättning: 203,8 Mkr (199,5)
  
• Resultat efter finansnetto: -4,5 Mkr (2,4)
  
• Vinst per aktie: -0,66 kr (0,05)

 Löpande stärkt balansräkning

New Nordics balansräkning är och har varit svag efter stora förluster åren
2007 och 2008 då bolagets utlandsexpansion gick för fort.

De senaste åren har New Nordics egna kapital varit i stort oförändrat men
tittar man lite noggrannare ser man att skulder amorterats och att
balansräkningen stärkts. Till exempel har omsättningstillgångar minus samtliga
skulder och avsättningar förbättrats från -30 miljoner till -8 miljoner kronor
över tre år.

Detta syns inte på det egna kapitalet eftersom New Nordic skrivit av
immateriella tillgångar relaterade till köpet av IQ Medical med 4 - 5 miljoner
kronor årligen. Dessa tillgångar är från fjärde kvartalet 2012 helt
avskrivna.

Trots de minskande skulderna fortsätter räntekostnader att belasta resultatet
med över 3 miljoner kronor per år. Detta är en orimligt hög nivå med tanke på
att de räntebärande skulderna uppgår till knappt 11 miljoner kronor enligt
balansräkningen.

Bolaget andas optimism

New Nordics aktie reagerade positivt på bokslutskommunikén och har sedan dess
stigit med 20 procent till omkring 8 kronor, motsvarande ett börsvärde på 50
miljoner kronor.

En anledning till kurslyftet kan vara att rapporten andades optimism där vd
Karl Kristian Jensen bland annat skriver att USA kan bidra positivt till
resultatet under 2013.

Kanske blir 2013 året då pusselbitarna faller på plats

Kanske blir 2013 året då pusselbitarna faller på plats. Med förlusterna av
engångskaraktär i USA borta tillsammans med de lägre avskrivningarna skulle
rörelseresultatet, allt annat lika, hamna omkring 14 miljoner kronor i år. Till
detta ska läggas den positiva försäljningstrenden utanför USA.

Samtidigt har New Nordic stått och vägt under en längre tid, och den stora
resultatförbättringen har dröjt.

År 2010 var det segdragna produktregistreringar i Kanada som tyngde
resultatet, året därefter en svag i försäljning i Sverige och under fjolåret en
åtgärdsplan i USA. New Nordic har dock klarat sig utan nyemissioner, trots den
ganska svaga balansräkningen.

beQuoted vill därför se att verksamheten utvecklas åt rätt håll framöver
innan vi vågar oss på att inteckna för mycket av framtiden. Rapporten för första
kvartalet publiceras 29 april. Det blir då intressant att se om verksamheten i
USA är i balans och om tillväxten på övriga marknader fortsätter.