​ECB stimulerar mera

På sin presskonferens på torsdagen lät ECB tydligt förstå att centralbanken redan i mars skulle vara beredd att öka den penningpolitiska stimulansen.

Direktören för Sparbankernas Kapitalförvaltning Petteri Vaarnanen påminner om att den senaste tidens sänkta inflationsförväntningar och kraftigt sjunkande råvarupriser har ökat pressen på ECB.

– Som vanligt agerar ECB för sent och marknaden blev redan i december besviken på omfattningen av ECB:s åtgärder. Förväntningarna var då stora och nu ökar centralbanken igen marknadens stimulansförväntningar.

På aktiemarknaden togs nyheten emot positivt och räntorna sjönk kraftigt efter ECB:s möte. Den tyska 2-årsräntan nådde redan ett nytt rekord på ca -0,45 procentenheter.

– För dem som har bolån är nyheten såtillvida betydelsefull att någon räntehöjning knappast kommer att äga rum på länge, till och med på flera år. I själva verket prissätter marknaden för tillfället en negativ tre månaders euriborränta ännu i september 2018. Den låga räntenivån och de sjunkande råvarupriserna gynnar konsumenterna också annars än via lånekostnaderna. I Finland har till exempel handelns stora centralaffärer tävlat i att sänka priser vilket för sin del ökar konsumenternas köpkraft.

Vaarnanen påminner om att penningpolitisk stimulans inte finns bara på ECB:s agenda utan också i England och USA blir centralbankerna troligen tvungna att överväga kommande räntehöjningar noggrannare än tidigare. Den kinesiska centralbanken har ökat likviditeten på marknaden under den gångna veckan.

– Det här är naturligtvis en lugnande nyhet för aktieplacerarna. Våren tycks bli ljusare än årets första veckor antydde.