Fortsat højt aktivitetsniveau på de europæiske børser

Efter en periode med afdæmpet aktivitet på de europæiske børser, blev der sat ind med en slutspurt i 4. kvartal 2015. På trods af stigende kursudsving nåede Europas marked for selskabers børsintroduktioner i 2015 dermed sit næsthøjeste niveau siden 2007, viser nye tal fra PwC’s IPO Watch.

Markedet for børsintroduktioner har i det forgangne år vist positive takter på trods af stigende kursudsving (volatilitet). Efter et meget stærkt 4. kvartal 2015 med flere store europæiske børsnoteringer, lå aktivitetsniveauet på børserne i 2015 fortsat højt med 262 børsintroduktioner til en værdi af 71,5 mia. US-dollars. Det er kun lidt lavere end i 2014, hvor der var 277 børsintroduktioner til en værdi af 81,7 mia. US-dollars.

”Aktivitetsniveauet stilnede lidt af i 2. og 3. kvartal 2015, men der blev skruet godt op for niveauet i 4. kvartal 2015. Det vidner om, at såvel virksomheder som investorer har vænnet sige til det nye niveau af volatilitet, som ligger højere, end det vi har set i de seneste år,” forklarer Jens Otto Damgaard, partner i PwC og ekspert i børsnoteringer. Han fortsætter:

"Uroen på det kinesiske aktiemarked påvirker selvfølgelig stemningen i bestyrelseslokalerne, når man overvejer en børsnotering. Samtidig ser vi dog, at investortilliden og børsaktiviteten i Europa er positivt stimuleret af det økonomiske miljø i Europa, de lave oliepriser samt en relativt svag euro, og det tegner positivt for børsnoteringer i 2016 – også i Danmark,” siger Jens Otto Damgaard.
 
Europas største børsnotering i 2015 er spansk
Den spanske børsnotering og privatisering af lufthavnsoperatøren Aena, der i alt rejste hele 4,8 mia. US-dollars, blev den største børsnotering på det europæiske marked i 2015. I 4. kvartal 2015 løb børsnoteringen af statsejede ABN AMRO, den hollandske bankkoncern, med førstepladsen. Der blev i alt rejst 4,1 mia. US-dollars på Euronext Amsterdam i november.

Selv om børsintroduktionerne lå spredt i hele Europa, er det fortsat børsen i London, der trækker det europæiske marked op. Det blev til 74 børsintroduktioner til en værdi af 19,8 mia. US-dollars i 2015 på børsen i London. Til sammenligning var der 112 børsintroduktioner i 2014 til en værdi af 27,9 US-dollars.

”Vi ser fortsat langt de fleste børsintroduktioner i London, selv om den engelske børs ikke har formået at opretholde sit sædvanlige høje niveau. London har således oplevet et dyk, der har sendt aktivitetsniveauet ned under niveauet for både 2013 og 2014,” siger Jens Otto Damgaard.

Kapitalfondene er fortsat en vigtig drivkraft for markedet for børsintroduktioner i Europa. Således tegner aktiviteterne sig for 25 % af det samlede antal handler og 43 % af det samlede beløb, der er blevet rejst.

Positiv pibeline for 2016
Pibeline for 2016 ser fornuftig ud på trods af uro i Kina, ligesom investorerne vil vænne sig til et knap så stabilt volatilitetsniveau.

”Vi forventer en robust aktivitet i 2016 i Europa, da vi fortsat oplever en sund investortillid, høje værdiansættelser af egenkapital, ligesom pengepolitiske lempelser fra den europæiske centralbank kan være med til at holde aktiviteten oppe,” slutter Jens Otto Damgaard.

Om IPO Watch Europe
IPO Watch Europe undersøger hvert kvartal alle nye primære børsnoteringer på Europas vigtigste børsmarkeder og i de vigtigste markedssegmenter (herunder børserne i Østrig, Belgien, Danmark, Frankrig, Tyskland, Grækenland, Holland, Irland, Italien, Luxembourg, Norge, Polen, Portugal, Spanien, Sverige, Schweiz og England). Bevægelser mellem markederne på samme børs og tillægstrancher ved aktieemission er ikke omfattet.

Denne undersøgelse er gennemført i perioden 1. januar til 31. december 2015 og registrerer nye børsnoteringer ud fra transaktionsdatoen. Alle markedsdata er indhentet fra selve børserne og er ikke efterprøvet af PwC.