Svag krona slår mot kemiindustrin

Den svenska kemiindustrin inledde 2018 med en mycket svag leveransökning. Mycket tyder nu på att konjunkturtoppen är passerad. Tvärtemot gängse nationalekonomiska modeller gynnar inte den svaga kronkursen alla företag, trots att 70 procent av produktionen går på export, det visar en färsk konjunkturenkät från IKEM – innovations- och kemiindustrierna.

Den svenska exportmarknaden är avgörande för svensk kemiindustri. Under första kvartalet var exportvolymerna oförändrade, vilket innebär att den avmattning som påbörjades under sista kvartalet 2017 fortsätter. Även lönsamheten minskade, trots att både kapacitetsutnyttjande och produktivitet utvecklats fördelaktigt. Samtidigt fortsätter den svenska kronan att minska i värde.

‒ Enligt slitna nationalekonomiska sambandsmodeller borde en svag krona gynna svensk varuexport och öka lönsamheten för de exporterande företagen, men så enkelt är det inte, säger Carl Eckerdal, chefekonom IKEM.

Svensk kemiindustri är en liten med viktig kugge i stora produktionskedjor där varje produktionssteg genomförs där det är mest fördelaktigt. Av den anledningen är det inte givet att en svag svensk krona i slutänden gynnar de företag som verkar i Sverige och som konkurrerar om att ta hem ordrar i dessa globala värdekedjor.

‒ Modellerna är inte anpassade efter en tid då produktionen blivit alltmer komplex och global. När vi frågat företagen visar det sig att det var långt ifrån alla företag som gynnades av en svag svensk krona, säger Carl Eckerdal.

När det gäller SEK/EUR kursen var det något fler företag som förlorar (44%) på en svag svensk krona än motsatsen (41%). Resterande andel (16%) förhåller sig neutrala. När det gäller SEK/USD förhållandet är andelen (49%) som gynnas av en svag svensk krona större än andelen (28%) som påverkas negativt. En fjärdedel har ett neutralt förhållande till SEK/USD- kursen. Totalt sett, om man bortser från de företag som har ett neutralt förhållande till kronkursen, är det en viss övervikt företag som gynnas av en svag svensk krona.

‒ I själva verket är en oförutsägbar valutakurs något av en huvudvärk för många företag eftersom både kostnader och intäkter blir svårprognostiserade. Transaktionskostnaderna ökar helt enkelt, säger Carl Eckerdal.

En del företag löser det genom att handla på termin, man betalar en premie för att kunna säkerställa kostnads- och intäktsflöden till en fast valutakurs under en given tidsperiod. En sådan transaktionskostnad vore helt onödig om kronkursen varit stabilare över tid.

Fakta om kemiindustrin i Sverige

Den svenska kemiindustrin, som omfattar läkemedel-, kemi-, raffinaderi-, plast- och gummi-branscherna, står för en femtedel av svensk tillverkningsindustri. Ungefär 70 procent av den totala produktionen går på export, vilket motsvarar 20 % av den svenska varuexporten.

För mer information kontakta: Carl Eckerdal, chefekonom IKEM, tel +46 70 497 11 98, e-post carl.eckerdal@ikem.se

Högupplösta bilder på Carl Eckerdal http://ikemfrontend.qbank.se/search/press/chefekonom/2941