Fortsatt stark aktiemarknad

Rapporter och kommentarer oktober 2019

• Nordic Cross Total Return Bond Fund - Ytd 3,5 % efter avgifter, marknadsexponering med lågt kapitalutnyttjande kompletterar obligationsportföljen.
• Nordic Cross Stable Return - Stabil månad i en lugnare omvärld 
• Nordic Cross Small Cap Edge - Småbolagen kommer få revansch mot stora bolag.   
• Nordic Cross Credit Edge - Ytd 5,71% efter avg., med 90,6% i likvida tillgångar redo att sättas i arbete vid ökad marknadsoro. 
• NCAM Balanserad - Ytd 13,28% efter avg., risk 5,35%. 

Under bifogad länk finns rapporter och förvaltarkommentarer för samtliga Nordic Cross fonder.

Inbjudan

Inbjudan till lunch, "Krediters himmel och helvete" 28 nov alt. 2 dec. 

Marknadskommentar

Trots att de konjunkturella utsikterna i Europa och Sverige successivt har försämrats valde den Svenska Riksbanken att flagga för en räntehöjning i december. Budskapet var oväntat hökaktigt och fick marknadsräntorna att stiga kraftigt, framförallt i den korta delen på avkastningskurvan. Motivet, trots att det inte står på pränt, verkar vara en vilja att lämna minusräntan bakom sig och etablera en styrränta på noll och därefter inte röra reporäntan under en längre tid. Detta ställer fortsatt krav på att hitta alternativa lösningar till traditionella ränteplaceringar. Det ligger fortfarande över 600 mdr i räntefonder, där merparten ligger i traditionella lång- och korträntefonder, som idag har en förväntad negativ avkastning. Enligt en global undersökning från Bank of America Merrill Lynch så var viktning mot aktier den lägsta sedan 2008 samtidigt som andelen kassa och likvida medel var den högsta sedan 2011 vid ingången till det 3:e kvartalet. När sentimentet är så negativt och orsakerna till denna negativism är känd sedan länge brukar det resultera att marknaden går åt det motsatta hållet. Investerarna verkar ha givit upp tron på sjunkande aktiekurser och köper aktier i takt med positiva signaler från handelskriget. Detta kan vara en av flera förklaringar till den starka utvecklingen på världens aktiemarknader under månaden. Det står fortfarande och väger mellan det låga ränteläget som är positivt för aktier och det konjunkturella läget som ser generellt svag ut. Vi förväntar åtminstone en till räntesänkning från FED vilket skulle kunna bidra till en hygglig utveckling för aktier fram till årsskiftet.

/Team Nordic Cross