Marktkommentar: 10 Thesen zu den Turbulenzen an den Aktienmärkten

Der anhaltende Iran-Krieg hinterlässt tiefe Spuren an den Börsen weltweit. Dr. Stefan Schüder, CFA, Senior Specialist Economics bei der apoBank, erläutert in zehn Thesen die Turbulenzen an den Aktienmärkten.

1. Der Iran-Konflikt ist zum zentralen Taktgeber der Finanzmärkte geworden – der Ölpreis bestimmt derzeit das Tempo an den Börsen.
2. Die Märkte reagieren im Minutentakt auf jede Nachricht aus dem Golf – Entspannung lässt Aktien sofort steigen, neue Risiken drücken sie ebenso schnell.
3. Energieintensive Branchen stehen massiv unter Druck – Öl- und Förderunternehmen zählen zu den klaren Profiteuren der Krise.
4. Der breite Marktaufschwung seit Ende 2025 wurde abrupt gestoppt – geopolitische Risiken drängen Anleger wieder zurück in die großen Titel.
5. Gerade kleinere Unternehmen geraten jetzt ins Hintertreffen – sie können steigende Energie- und Finanzierungskosten kaum weitergeben.
6. Großkonzerne mit Preissetzungsmacht sind die neuen defensiven Häfen – sie können Kostensteigerungen eher an Kunden weiterreichen.
7. Die KI-Euphorie ist in den Hintergrund gerückt – steigende Kapitalkosten machen Investitionen in Chips und Rechenzentren deutlich riskanter.
8. Trotz geopolitischer Spannungen bleiben die fundamentalen Rahmenbedingungen freundlich – die Weltwirtschaft wächst solide, angeführt von einer starken US Konjunktur.
9. Sobald sich der Konflikt beruhigt, rücken die starken Unternehmensgewinne wieder in den Fokus – besonders aus den Emerging Markets, wo sich das Gewinnwachstum zuletzt deutlich beschleunigt hat.
10. In diesem Umfeld wird selektives Investieren zur Pflicht – Gewinner sind Unternehmen mit robusten Cashflows, Preissetzungsmacht und geringer Energieabhängigkeit.